Модельный портфель

[Весы]

Admin, раскрой личико...
Покажите, пож-та, свои выкладки по ФОРТСУ. А то берете на себя грех привить мне комплекс неполноценности.
Заранее благодарю.

[AlexS]

На пятницу, 6 июля, ГО на фьючерс RI7U (индекс RTSI, сентябрь) составило 10213.2 (Закрытие ФЬЮЧЕРСА предыдущего дня было 198900)
Отсюда Close/ГО=19.49 (<==Вот ОНО, плечо). Операционные расходы крохотны, но их тоже можно учесть). Вчерашнее закрытие фьючерса RIU7 было 198975. Таким образом, Админ, как минимум, со своего ХЭДЖА продажей от продажи фьючерса по 192700 уже потерял минимум 131775 руб.(при внесении на ФОРТС для хэджирования около 210 тыс.руб.) А для обеспечения ГО ему надо было иметь 214 478 руб. для заявленного объема. (Старые грабли...???)
Жду разъяснений.

Блин...10 там плечо! 10
Писал я уже! Не тупи

Котировка фьючерса на индекс РТС не в рублях выражается, потому как сам индекс долларовый, а вот ГО - в рублях!
1 пкт фьючерса = 0,02 доллара по курсу ЦБ РФ, который примерно 25,67 р/долл
Отсюда максимальное плечо 10! (198900 * 0,02 * 25,67 / 10213.2)

И потерял на шорте он примерно всего 68 000 рублей! (правда пишет почему-то, что 44 800 ...опечатался, что ли...) К тому ж на споте выиграл...

[Admin]

Re AlexS
Вы не учли, что курс доллара изменился
с 25,9558 (на момент открытия позиции) до 25,6742 (на прошлую пятницу) что снизило потери
см. http://www.plan.ru/img/portfolio/forts.png

[AlexS]

Да, спасибо. Совсем забыл, что доллар тоже в последнее время летает

Админ, а не лучше ли было хэджировать покупкой индексных опционов "пут"? По ним хотя б убыток ограничен (на величину премии)...Или у всех торгуемых премии слишком большие были и невыгодно было брать?
Просто по фьючерсам потенциальный убыток неограничен, и хэджировнаие с их помощью - есть просто игра на то, что портфель на споте сильнее, чем индекс широкого рынка...

[Жадина]

а по-моему, хэдж - это как раз и есть нейтральная позиция по рынку до лучших, как я понимаю, времен...

я так понимаю, что у админа счет универсальный (единый на все рынки), таким образом убытки (прибыль) на ФОРТС автоматически компенсируется убытками (прибылью) на споте.

позиция полностью рыночно-нейтральная,
какие тут риски-то? только что портфель частично не соответсвует индексу, зато есть временная премия небольшая...

можно, конечно, тут о рисках банкротсва биржы или брокера поговорить, но суть в данном случае не в этом ж )))

[AlexS]

Жадина, "хэдж" - это в переводе "страховка" А уж чем и как она осуществлена - это другой вопрос
Риск у Админа был - если вдруг его портфель оказался бы слабее рынка, тогда в сумме по всем счетам убыток был бы. А полностью рыночно-нейтральную позицию можно создать, разве что если только открыв лонг и шорт по одному и тому же инструменту

[Жадина]

ну, вообще-то, хэдж в переводе - это "ограда", но можно считать и страховкой )
ну, я ж и говорю, что риск в этом и заключается, что фьюч не совсем соответсвует набору акций из модельного портфеля..)

по идее, можно создать нейтральную позицию, если накупить акций, пропорционально весу в индексе и фьюч на индекс продать...
можно продавать фьючи и на каждую акцию по отдельности, а те акции, на которые фьючей нет исключить из портфеля...))

но самая шикарная нейтральная поза, это отсутсвие позы... то есть выйти в кэш.)))

[Franklin B]

Re AlexS
Вы не учли, что курс доллара изменился
с 25,9558 (на момент открытия позиции) до 25,6742 (на прошлую пятницу) что снизило потери
см. http://www.plan.ru/img/portfolio/forts.png

смеялся
админ скажи плиз сколько бы у тебя на виртуальном счете было б денег при таком раскладе например:
купив сегодня 1 контракт по 220000 и курсе 24.50 и продав завтра по 220000 и курсе 25.50 ?
формула вот такая -->

Вариационная маржа по сделкам с такими контрактами будет рассчитываться следующим образом:

Округл(( P расч – P сделки)/ MinStep * StepPrice; 2) * kol, где
StepPrice = КурсЦБ * Vol – рублёвая стоимость минимального шага цены, курс ЦБ берётся с точностью до 4-х знаков после запятой
MinStep – минимальный шаг цены контракта
P расч - расчётная цена данной торговой сессии
P сделки - цена сделки
Vol - стоимость минимального шага цены в долларах США
Kol – количество контрактов в сделке
Округл(x;y) – функция математического округления до y знаков после запятой

Пример 1:
Курс ЦБ равен 26.7564
Фьючерс на индекс
Расчётная цена на конец торговой сессии равна 163000

Параметры сделок Вариационная маржа по сделкам
Направление Цена Количество Старый алгоритм Новый алгоритм
B 160050 1 (163000- 160050)/5*2.68*1= 1581.20 Округл((163000- 160050)/5*2.67564;2)*1 = 1578.63
S 160450 5 (163000-160450)/5*2.68*-5= -6834 Округл((163000-160450)/5*2.67564;2)*-5 = -6822.90
S 160320 3 (163000-160320)/5*2.68*-3= -4309.44 Округл((163000-160320)/5*2.67564;2)*-3 = -4302.42
Суммарная вариационная маржа: - 9562.24 - 9546.69


взято с сайта RTS http://www.rts.ru/a12112