Копирование индекса РТС

[Chilango]

Если можно проясните давно интересующий вопрос. Меня интересуют инвестиции с горизонтом 2-5 лет. Есть сомнения относительно рисковой части этих инвестиций.
Поэкспериментировал с открытыми инвестиционными фондами акций. Пока не могу отделаться от впечатления, что 99 роцентов из них проигрывают индексам. Сначала рассматривал возможность вложиться в один из индексных фондов ММВБ. Однако опять-таки статистика соотношения РТС с ММВБ на разных горизонтах (5, 4, 3, 2, 1 год) показывает, что РТС почти всегда впереди. По объективным причинам ПИФы с РТС работать не любят. Теже фонды что имеются дороги в обслуживании и проигрывают значительно самому индексу. Такие наблюдения привели к мысли попробовать создать собственный портфель на ФР, скопировав РТС и забыть пока про фонды акций. Вопросы:
1) Действительно ли РТС по доходности выигрывает у ММВБ (пусть и не все акции столь ликвидны) или это ошибка в моих наблюдениях?
2) На сколько выгодно создавать свой портфель через брокера с учетом комиссионных при достаточно изких объемах оборота (планируется инвестировать в портфель примерно 1000 долл в месяц).

[Admin]

...
1) Действительно ли РТС по доходности выигрывает у ММВБ (пусть и не все акции столь ликвидны) или это ошибка в моих наблюдениях?
2) На сколько выгодно создавать свой портфель через брокера с учетом комиссионных при достаточно изких объемах оборота (планируется инвестировать в портфель примерно 1000 долл в месяц).

1. Индекс РТС обогнал индекс ММВБ за год больше чем на 12%
С середины июля 2007 г. по июнь 2008 года, почти за год, расхождение имеет следующий порядок.
Индекс РТС: +20,04%
Индекс ММВБ, за тот же период: +7,69%
Дельта больше 12%.

Причина только в том, что индекс РТС считается по долларовым котировкам, а ММВБ по рублевым.
Курс Рубля укрепился за год как раз на адекватную величину. И пока Россия имеет положительное сальдо торгового баланса, эта тенденция сохранится. Имхо.

2. Самому сформировать индексный портфель выгоднее, чем вложиться в Индексный ПИФ, т.к. в ПИФе издержки выше: официальная комиссия + неявная комиссия (еще до 5% от суммы активов) и плата за вход/выход.
Частным порядком у вас будет на 5%-10% меньше транзакционных издержек и комиссии, чем в ПИФе. УК ПИФа не будет откусывать от вашего "пирога".

3. Реально обогнать индекс сложно. т.к. по чистому индексу нет издержек. В реальности, за адекватный индексу пакет акций вы будите платить комиссию брокеру и НДФЛ, по крайней мере.

[Chilango]

Спасибо, стало понятнее ...