Жадина » Пт апр 11, 2008 2:47 am
если у вас портфель из длинных позиций,))
тогда Вам требуется КУПИТЬ пут-опционы, либо ПРОДАТЬ фьючерсные контракты на индекс (как это делает Админ сайта). срок экспирации надо подобрать таким образом, чтобы он не истек пока Вы будете отдыхать. цена подходящего страйка - это отдельная, ИМХО, тема. все зависит от Ваших ожиданий... если Вам кажется, что рынок может сильно просесть, тогда имеет смысл брать путы вне денег, так как они дешевле и при сильном движении вниз принесут максимальную прибыль, а если движения вниз не будет и рынок будет выше, чем сейчас, тогда уплаченная премия премия будет минимальной. однако есть вероятность, что обвала не будет, а рынок лишь немного просядет, в таком случае выгоднее брать путы около денег, так как есть шанс, что к экспирации эти путы будут чего-нибудь стоить, но стоят такие путы на порядок дороже.
если удастся купить (по разумным ценам) путы в деньгах или глубоко в деньгах, тогда вы целиком захеджируетесь, да еще скорее всего по истечению сможете реализовать эти опционы с прибылью (если только рынок не окажется слишком высоко). наверное, последний вариант самый приемлемый, так как путы "в деньгах" должны иметь минимальную премию... однако на нашем рынке, на сколько я понимаю, это не всегда так...)
я бы сам сделал вот как... купил бы путы в деньгах (они самые дорогие), чтобы захеджировать портфель и продал бы непокрытые путы вне денег, таким образом часть премии можно будет вернуть, так как есть шанс, что эти путы истекут безрезультатно... хотя это и более спекулятивный вариант, так как если рынок сильно просядет, то под риском может оказаться основная позиция...